کاربر جدید هستید؟ ثبت نام کنید

ورود فقط با ip ایران و بدون فیلترشکن مجاز است


ورود

رمز ورود را فراموش کرده اید؟ X

قبلا ثبت نام کرده اید؟


ثبت نام

(close)

میانگین کم کردن یا خرید یکجا ؟

02
خرداد
میانگین کم کردن یا خرید یکجا ؟
  • Author
    سهیل شاطری
  • نظر ها
    0 Comments
  • Category

میانگین کم کردن یا خرید یکجا: کدام استراتژی سرمایه‌گذاری بدون در نظر گرفتن قیمت بیت‌کوین بهتر است؟

 

سرمایه‌گذاری ماهانه یک دلار در بیت‌کوین از دسامبر 2017، یک سود 160 دلاری عاید سرمایه‌گذاران می‌کرد.

 

قیمت بیت‌کوین (BTC) شش ماه پس از رسیدن به رکورد 69000 دلاری خود در نوامبر 2021، بیش از 55 درصد کاهش یافته است.

 

این افت شدید سرمایه‌گذاران را به سؤال وا داشته که آیا باید بیت‌کوین را زمانی که ارزان‌تر است، مثلاً حدود 30000 دلار بخرند یا منتظر یک ریزش دیگر در بازار باشند.

 

این در درجه اول به این دلیل است که علیرغم افزایش اخیر 0.5 درصدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی امریکا، نرخ بهره پایین‌تر است. در همین حال، دارایی‌های نقدی در میان صندوق‌های جهانی با 6.1 درصد افزایش به 83 میلیارد دلار رسیده است که بالاترین رقم از زمان حملات 11 سپتامبر است. آخرین داده‌های بانک آمریکا (Bank of America) نشان دهنده ریسک گریزی بزرگ‌ترین صندوق‌های بازنشستگی، بیمه، دارایی و صندوق‌های پوششی است.

 

بسیاری از تحلیلگران کریپتو از جمله کارل بی منگر (Carl B. Menger) با توجه به افت قیمت بیت‌کوین و پیدا کردن کف قیمت توسط بازار، فرصت‌های خرید بسیار بهتری را در بازار بیت‌کوین مشاهده می‌کنند.

 

اما، به جای پیشنهاد یک سرمایه‌گذاری یکجا (lump-sum investment)، که در آن سرمایه‌گذاران مبالغ هنگفتی را یک‌باره خرج می‌کنند، یک جایگزین به ظاهر مطمئن‌تر برای یک سرمایه‌گذار عادی وجود دارد که به آن میانگین کم کردن (DCA) می‌گویند.

 

استراتژی DCA بیت‌کوین می‌تواند 99.9 درصد از تمام صندوق‌های مدیریت سرمایه را شکست دهد

 

استراتژی DCA اینگونه است که سرمایه‌گذاران دارایی‌های نقدی خود را به دوازده قسمت مساوی تقسیم می‌کنند و هر ماه با هر قسمت آن بیت‌کوین خریداری می‌کنند. به عبارت دیگر، زمانی که قیمت‌ بیت‌کوین کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذاران بیت‌کوین بیشتری خریداری می‌کنند و زمانی که قیمت‌ آن افزایش می‌یابد، مقدار کمتری از این دارایی را خریداری می‌کنند.

 

این استراتژی تاکنون نتایج باورنکردنی داشته است.

 

به عنوان مثال، طبق پلتفرم DCA CryptoHead، سرمایه‌گذاری ماهانه یک دلار در بیت‌کوین پس از به اوج رسیدن آن از دسامبر 2017 (نزدیک به 20000 دلار)، یک سود 163 دلاری عاید آنها می‌کرد. این به معنای یک سود 200 درصدی از محل سرمایه‌گذاری‌های ثابت است.

 

ماشین حساب بیت‌کوین DCA. منبع: CryptoHead

 

استراتژی DCA بیت‌کوین همچنین از این باور سرچشمه می‌گیرد که روند بلندمدت بیت‌کوین همیشه به سمت بالا متمایل است. منگر ادعا می‌کند که خرید بیت‌کوین به طور منظم با یک مقدار دلار مشخص می‌تواند سرمایه‌گذاران را «99.99٪ از مدیران و شرکت‌های سرمایه‌گذاری روی زمین را شکست دهد.»

 

 

شکافهای استراتژی DCA

 

با این حال، داده‌های تاریخی بازارهای سنتی، از DCA به عنوان بهترین استراتژی سرمایه‌گذاری حمایت نمی‌کند. در عوض، استراتژی LSI گزینه بهتری است.

 

به عنوان مثال، مطالعه سبد سرمایه‌گذاری 60/40 توسط ونگارد (Vanguard)، که در هر بازه زمانی 12 ماهه از سال 1926 تا 2015 مورد بررسی قرار گرفت، نشان داد که سرمایه‌گذاری‌های یکباره در دو سوم مواقع بهتر از DCA بوده و به طور متوسط سالانه ​​2.4 درصد سود داشته است.

 

این تا حدودی این احتمال را افزایش می‌دهد که بیت‌کوین، که همبستگی مثبت روزانه آن با شاخص S&P 500 در ماه می به 0.96 افزایش یافت، نتیجه مشابهی را بین استراتژی DCA و LSI خود در آینده نشان خواهد داد.»

 

بنابراین، سرمایه‌گذاری منظم در بیت‌کوین با یک مبلغ ثابت ممکن است همیشه سود بیشتری نسبت به روش یکجا نداشته باشد.

 

نمودار قیمت روزانه BTC/USD. منبع: TradingView

 

اما، در مورد ترکیب هر دو روش چطور؟

 

لری سوئدرو (Larry Swedroe)، مدیر ارشد تحقیقات باکینگهام ولث پارنر (Buckingham Wealth Partner )، معتقد است که سرمایه‌گذاران باید با دیدگاه «نیمه پر لیوان» سرمایه‌گذاری کنند، یعنی ترکیبی از LSI و DCA.

 

این تحلیلگر در SeekingAlpha نوشت: «یک سوم سرمایه‌ خود را فوراً سرمایه‌گذاری کنید و مابقی را به طور یکسان طی دو مرتبه ( هر دو ماه یا هر سه ماه) سرمایه‌گذاری کنید.»

 

امروز یک چهارم سرمایه خود را سرمایه‌گذاری کنید و مابقی را در سه فصل آینده به طور مساوی سرمایه‌گذاری کنید. هر ماه یک ششم را به مدت شش ماه یا هر یک ماه در میان سرمایه‌گذاری کنید.


نظر شما

نظر شما

7 روز هفته ، 24 ساعته پاسخگوی شما هستیم
دیجی اکسچنج