کاربر جدید هستید؟ ثبت نام کنید

ورود فقط با ip ایران و بدون فیلترشکن مجاز است


ورود

رمز ورود را فراموش کرده اید؟ X

قبلا ثبت نام کرده اید؟


ثبت نام

(close)

تریدرها فکر می‌کنند بیت‌کوین به کف قیمت خود رسیده است، اما معیارهای درون‌زنجیره‌ای به یک فروش عمده دیگر اشاره دارند

17
خرداد
تریدرها فکر می‌کنند بیت‌کوین به کف قیمت خود رسیده است، اما معیارهای درون‌زنجیره‌ای به یک فروش عمده دیگر اشاره دارند
  • Author
    سهیل شاطری
  • نظر ها
    0 Comments
  • Category

بیت‌کوین در اطراف ناحیه 30000 دلار در حال معامله است و تریدرها را به این باور وا داشته که قیمت به کف خود رسیده است، اما داده‌های پلتفرم تحلیل بلاکچین گلسنود (Glassnode) از یک فروش عمده دیگر حکایت دارد.

 

سرخوشی بازار صعود که قیمت‌ها را در سال 2021 به بالاترین حد خود رساند، جای خود را به کسادی بازار نزولی داده است، مخصوصا برای خریدارانی که BTC را از 1 ژانویه 2021 خریداری کرده بودند. داده‌های پلتفرم گلسنود نشان می‌دهد که این خریداران «اکنون زیر آب هستند» و بازار در حال آماده شدن برای یک فروش عمده (کاپیتولاسیون) نهایی است.

 

سود/زیان خالص بیت‌کوین. منبع: Glassnode

 

همان‌طور که در نمودار بالا مشاهده می شود، معیار NUPL که نسبت سود و زیان کلی شبکه به سرمایه بازار برآورد می‌کند، نشان می‌دهد که «کمتر از 25 درصد از سرمایه هولد شده بازار روی سود است. که ساختار آن شبیه «فازهای قبل از ریزش در بازارهای نزولی قبلی است.»

 

بر اساس کاپیتولاسیون‌های قبلی، اگر این اتفاق در سطوح فعلی رخ دهد، قیمت بیت‌کوین می‌تواند تا محدوده قیمتی 20560 دلار الی 25700 دلار کاهش یابد.

 

بازار در جستجوی کف قیمت است

 

با توجه به اینکه بازار ارز دیجیتال به وضوح در یک روند نزولی قرار دارد، اکنون این سوال در ذهن همه ایجاد شده که «کف قیمت کجاست؟»

 

یکی از معیارهایی که می‌تواند به ما در رسیدن به پاسخ این پرسش کمک کند، معیار مضرب مایر (Mayer Multiple) است، یک اسیلاتور یا نوسانگر که نسبت بین قیمت و میانگین متحرک 200 روزه را دنبال می‌کند.

 

مدل مضرب مایر برای بیت‌کوین. منبع: Glassnode

 

طبق گزارش گلس‌نود، در بازارهای نزولی قبلی، «شرایط اشباع فروش یا بهای کمتر از حد واقعی بیت‌کوین با کاهش مضرب مایر تا محدوده 0.6 تا 0.8 مصادف شده است» و این دقیقاً همان محدوده‌ای است که اکنون بیت‌کوین در آن قرار دارد.

 

بر اساس عملکرد قیمت در بازارهای نزولی قبلی، محدوده معاملاتی فعلی بیت‌کوین بین 25200 تا 33700 دلار با فاز B چرخه‌های قبلی بازار نزولی مطابقت دارد و می‌تواند کف قیمت BTC را در چرخه فعلی نشان دهد.

 

مدل قیمت تحقق یافته (realized price) یا قیمت واقعی بیت‌کوین نیز می‌تواند اطلاعاتی را در خصوص کف قیمت احتمالی بیت‌کوین به ما نشان دهد. طبق وب‌سایت LookIntoBitcoin قیمت تحقق یافته BTC در تاریخ 5 ژوئن 23601 دلار است.

 

قیمت واقعی بیت‌کوین. منبع: LookIntoBitcoin

 

ترکیب این دو معیار نشان می‌دهد که کف قیمت بیت‌کوین می‌تواند در محدوده ۲۳۶۰۰ تا ۲۵۲۰۰ دلار باشد.

 

فروش کوتاه‌مدت توسط هولدرها و ماینرها

 

فشار فروش در شرایط فعلی بازار تا حد زیادی تحت سلطه هولدرهای کوتاه‌مدت بوده است، مشابه آنچه در دو بازار نزولی طولانی مدت قبلی مشاهده شد که در آن هولدرهای بلندمدت بیش از 90 درصد از سود بازار را در اختیار داشتند.

 

سهم هولدرهای بلندمدت از عرضه روی سودِ BTC. منبع: Glassnode

 

افت قیمت اخیر بیت‌کوین به زیر 30000 دلار باعث شد که درصد «عرضه روی سود» برای هولدرهای بلندمدت به بالای 90 درصد افزایش یابد، که نشان می‌دهد هولدرهای کوتاه‌مدت اساساً به اوج ضرر خود رسیده‌اند.

 

طبق گفته گلس‌نود، ماینرها نیز در ماه‌های اخیر فروشنده خالص بوده‌اند، به طوری که کاهش قیمت BTC سودآوری ماینرها را با مشکل مواجه کرده و منجر به «کاهش موجودی کل ماینرها بین 5 تا 8 هزار BTC در ماه» شده است.

 

تغییر موضع خالص ماینرهای بیت‌کوین. منبع: Glassnode

 

اگر قیمت BTC از اینجا به بعد به کاهش خود ادامه دهد، پتانسیل افزایش فروش توسط ماینرها دور از ذهن نیست، همان‌طور که در گذشته توسط معیار پوئل (Puell Multiple) نشان داده شده است، که نسبت میزان انتشار روزانه بیت‌کوین به میانگین متحرک 365 روزه برآورد می‌کند.

 

مضرب پوئل در برابر قیمت بیت‌کوین. منبع: LookIntoBitcoin

 

داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که این معیار در فازهای پایانی بازارهای نزولی قبلی به زیر 0.5 کاهش یافته است، که این هنوز در چرخه فعلی رخ نداده است. بر اساس شرایط فعلی بازار، کاهش 10 درصدی قیمت BTC می‌تواند منجر به یک فروش عمده نهایی توسط ماینرها شود که شبیه به کاهش قیمت و فروش در اوج بازارهای نزولی قبلی است.

 


نظر شما

نظر شما

7 روز هفته ، 24 ساعته پاسخگوی شما هستیم
دیجی اکسچنج