آیا افزایش قیمت بیت کوین منجر به برد گاو ها در قرارداد انقضای آپشن روز جمعه میشود؟

قیمت بیت‌کوین به 40 هزار دلار رسید، اما آیا گاوها آنقدر قدرت دارند که هنگام انقضای735 میلیون دلار قرارداد آپشن در روز جمعه پیروز شوند ؟

735 میلیون دلار قرارداد اختیار معامله (آپشن) بیت‌کوین در تاریخ 6 می منقضی می‌شود و داده‌ها نشان می‌دهد که شرایط فعلی اقتصاد کلان همچنان به نفع خرس ها خواهد بود.

قیمت بیت‌کوین (BTC) در دو ماه گذشته در یک الگوی کنج نزولی گیر کرده و در این مدت حمایت 37600 دلار را چندین مرتبه تست کرده است.

علاوه بر پرایس اکشن نزولی، قیمت  BTC  نسبت به اول سال 16 درصد کاهش داشته است که مطابق با عملکرد شاخص  Russell 2000s  است.

نمودار روزانه بیت‌کوین در صرافی  FTX

محرک واقعی افت فعلی بیت کوین نگرانی سرمایه گذاران در مورد وخیم تر شدن شرایط اقتصاد کلان است. سرمایه‌گذاران حرفه‌ای نگران تأثیر سیاست‌های اقتصادی سخت‌گیرانه فدرال رزرو ایالات متحده هستند و در 3 مه، مدیر میلیاردر صندوق سرمایه‌گذاری، پائل تودور جونز (Paul Tudor Jones) اظهار داشت که شرایط برای سرمایه‌گذاران بدتر از همیشه است زیرا مسئولین مالی در حال افزایش نرخ‌ بهره هستند.

شبکه CNBC در تاریخ 4 ماه می گزارش داد که اتحادیه اروپا تحریم های جدیدی را برای حذف تدریجی واردات نفت خام از روسیه در عرض شش ماه آینده اعمال کرده است و اورسولا فوندر لاین، رئیس کمیسیون اروپا، گفت: «این تحریم برابر با ممنوعیت کامل واردات نفت روسیه، از طریق دریا و خط لوله خواهد بود. نفت خام و نفت پالایش شده».

به همین دلایل، معامله گران به طور فزاینده ای نگران تأثیر بالقوه یک بحران اقتصاد کلان جهانی بر بازارهای ارزهای دیجیتال هستند. اگر اقتصادهای جهانی وارد رکود شوند، سرمایه گذاران با دور شدن از دارایی های پر ریسک مانند بیت کوین به دنبال محافظت از خود خواهند بود.

گاوها انتظار قیمت پایینتر از 40000 دلار را نداشتند

بهره آزاد (Open  intrest) انقضای  معاملات اپشن  6 می در بیت کوین 735 میلیون دلار است، اما رقم واقعی آن کمتر خواهد بود زیرا گاوها (خریداران ) انتظار افت بیتکوین به زیر 40000 دلار را نداشتند.

مجموع بهره ازاد معاملات آپشن بیت کوین برای تاریخ 6 می. منبع CoinGlass

نسبت 1.22 call  (خرید) به  Put (فروش) نمایانگر بهره آزاد  405 میلیون دلاری Put (خرید)  در مقابل قرادادهای  330 میلیون دلاری call  (فروش)  است. با این وجود، از آنجایی که قیمت بیت کوین نزدیک 39000 دلار است، 89 درصد از شرط بندی های صعودی احتمالاً بی ارزش خواهند شد.

در همین حال، اگر قیمت بیت کوین در  تاریخ 6 می زیر 39000 دلار باقی بماند، 100 میلیون دلار از این معاملات فروش (Sell) در دسترس  فروشندگان خواهند بود. این تفاوت به این دلیل اتفاق می‌افتد که حق فروش بیت کوین به قیمت 36000 دلار در صورتی که قیمت آن در زمان انقضا بالاتر از این حد باشد وجود ندارد.

خرس ها می توانند در روز جمعه 145 میلیون دلار سود کسب کنند

در این بخش چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد فعلی قیمت شرح داده شده است. بسته به قیمت بیتکوین در تاریخ انقضا، تعداد قراردادهای اختیار معامله در تاریخ 6 می برای معاملات Call (خرید) و Put (فروش) متفاوت است.  اختلاف این دو نمایانگر سود نهایی است:

بین 37000 تا 39000 دلار: 500 call  (خرید) در مقابل 4300 put  (فروش). 145 میلیون دلار سود به نفع فروشنده‌‌ها.

بین 39000 تا 40000 دلار: 1200 call  (خرید) در مقابل 2500 put  (فروش). سود 50 میلیون دلاری برای  فروشنده‌‌ها.

بین 40000 تا 41000 دلار: 3800 call  (خرید) در مقابل 1100  put  (فروش). 105 میلیون دلار سود برای خریداران.

بین 41000 تا 42000 دلار: 5300 call  (خرید) در مقابل 700  put  (فروش). سود 190 میلیون دلاری برای خریدارن.

در این تخمین خام، معاملات خرید در شرط‌بندی‌های صعودی و معاملات فروش منحصراً در شرط‌بندی‌های «خنثی به نزولی» در نظر گرفته شده است. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

برای مثال، یک معامله‌گر می‌توانست یک قرارداد اختیار خرید (Call) را بفروشد و با افت بیتکوین تا بالای یک قیمت خاص سود کسب کند، اما متأسفانه، هیچ راه آسانی برای تخمین این حرکت وجود ندارد.

خرس‌های بیت‌کوین باید قیمت زیر ۳۹۰۰۰ دلار را در تاریخ ۶ می حفظ کنند تا ۱۴۵ میلیون دلار سود کسب کنند. از سوی دیگر، گاوها می توانند با افزایش قیمت بیت کوین به بالای 40000 دلار، از ضرر جلوگیری کنند، (که برای کسب 100 میلیون دلار سود کافی است). با توجه به شرایط نزولی اقتصاد کلان، به نظر می رسد خرس ها در پایان 6 می از موقعیت بهتری برخوردار باشند.