کاربر جدید هستید؟ ثبت نام کنید

ورود فقط با ip ایران و بدون فیلترشکن مجاز است


ورود

رمز ورود را فراموش کرده اید؟ X

قبلا ثبت نام کرده اید؟


ثبت نام

(close)

آموزش مدل معروف انباشت به جریان (S2F) بیت‌کوین

24
ارد
آموزش مدل معروف انباشت به جریان (S2F) بیت‌کوین
  • Author
    لاله باقری
  • نظر ها
    0 Comments
  • Category

آموزش مدل معروف انباشت به جریان (S2F) بیت‌کوین

 

انباشت به جریان

شروع سرمایه‌گذاری در رمزارزها می‌تواند یک کار استرس‌آور باشد، زیرا ارزهای دیجیتال بسیار پر نوسان هستند و بنابراین تصمیم‌گیری را برای سرمایه‌گذاران جدید دشوار می‌نمایند. با توجه به این دشواری‌ها، استفاده از مدل «انباشت به جریان» (موجودی به عرضه در گردش) برای یک تصمیم‌گیری سنجیده‌تر ممکن است مفید باشد.

 

سرمایه‌گذاری‌های کریپتو، مانند سرمایه‌گذاری در بازار سهام، به پیش‌بینی قیمت دارایی‌های مختلف وابسته است. نسبت انباشت به جریان یکی از مدل‌هایی است که می‌تواند در این فرایند به ما کمک کند. این نسبت نشان دهنده تعداد سال‌هایی است که برای دستیابی به میزان موجودی فعلیِ (عرضه) بیت‌کوین (با توجه به نرخ کنونی تولید یا استخراج BTC) باید بگذرد. هرچه این عدد بزرگتر باشد، بیت‌کوین به طور کل گران‌تر است!

 

نسبت SF از لحاظ تاریخی همیشه با قیمت بیت‌کوین (BTC) ارتباط داشته که این امر آن را به یک روش معروف برای پیش‌بینی قیمت BTC تبدیل کرده است. بیت‌کوین اولین و شناخته شده ترین اشیا دیجیتالی جهان است. درست مانند نقره و طلا، عرضه آن محدود است – فقط 21 میلیون واحد BTC در گردش وجود خواهد داشت.

 

مدل انباشت به جریان بر پایه این استدلال است که کمیابی بیت‌کوین ارزش آن را افزایش می‌دهد. مدل S2F با ارزیابی کمیابی بیت‌کوین، بهای آن را در آینده پیش‌بینی می‌کند.

 

آیا مدل انباشت به جریان بیت‌کوین دقیق است؟ در این مقاله نگاهی دقیق‌تر به مفهوم انباشت به جریان، نحوه عملکرد آن و همچنین نحوه سرمایه‌گذاری در کریپتو با استفاده از این مدل خواهیم پرداخت.

 

کمیابی و نسبت انباشت به جریان بیت‌کوین

به گفته نیک سزابو Nick Szabo))، متخصص رمزنگاری و دانشمند کامپیوتر آمریکایی، کمیابی «افزایش قیمت غیر جعلی» ایجاد می‌کند و ارزش ذاتی به یک دارایی می‌بخشد.

 

فناوری پایه‌ بیت‌کوین به گونه‌ای طراحی شده است که BTC های جدید با گذشت زمان کاهش و کمیابی آن افزایش می‌یابد. در این سیستم، به ماینر (Miner) که هش مورد نیاز برای تایید اعتبار یک بلاک را محاسبه کرده و مدرک کار (Proof Of Work) ایجاد می‌کند، «پاداش بلاک» داده می‌شود.

 

پس از هر 210،000 بلاک، میزان «پاداش بلاک» تحت رویدادی به نام «هاوینگ بیت‌کوین» نصف می‌شود. از 50 BTC در سال 2009 تا 25 BTC در سال 2012، 12.5 BTC در سال 2016 و 6.25 BTC در سال 2020، کاهش پاداش بلاک (تولید بلاک) ادامه خواهد داشت. گفتنی است که هاوینگ بعدی در بهار سال 2024 اتفاق خواهد افتاد.

 

هاوینگ بیت‌کوین در طول تاریخ همیشه باعث افزایش قیمت BTC شده است. با توجه به اینکه قیمت بیت‌کوین با کاهش عرضه آن افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران می‌توانند از معیار کمیابی برای تشخیص بهترین زمان برای سرمایه‌گذاری در BTC استفاده کنند.

 

مدل S2F تغییرات قیمت را به روشی ساده‌تر پیش‌بینی می‌کند. این مدل موجودی (عرضه) فعلی بیت‌کوین را با نرخ تولید آن (یا میزان تولید آن در طی یک سال) مقایسه می‌کند. نسبت بالاتر S2F، نشان دهنده کمیابی بیشتر بیت‌کوین است، که به طور کلی منجر به افزایش قیمت می‌شود. قابل به ذکر است که مدل انباشت به جریان توسط یک سرمایه‌گذار ناشناس هلندی ملقب به پلن بی (PlanB) اختراع شد.

 

«انباشت به جریان» در ابتدا برای پیش‌بینی قیمت طلا و نقره مورد استفاده قرار می‌گرفت، اما بعدتر فعالان بازار کریپتو از این مدل برای پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین استفاده کردند. بیت‌کوین، مانند کالاهای اولیه دیگر، کمیاب و تولید آن پرهزینه است. بنابراین، «موجودی» (Stock) و «عرضه در گردش یا جریان» (Flow) احتمالاً مهم‌ترین عناصر در تعیین بهای آن هستند.

 

پیشرفت‌های تکنولوژیکی در صنعت معدن باعث تولید سریع‌تر طلا می‌شود، در حالی که بیت‌کوین با مکانیزم هاوینگ به طور مساوی توزیع می‌شود.

 

علاوه بر این، این رمزارز (برخلاف طلا و نقره) نمی‌تواند به عناصر دیگر تبدیل شود. در نتیجه، هر BTC نمایانگر موجودی بالقوه آن است و سرمایه‌گذاران می‌توانند در هر زمان که بخواهند تمام توکن‌های خود را بفروشند. از این رو، نسبت S2F بالا نشان دهنده ارزش نسبی و نه مطلق بیت‌کوین است.

 

این جریان عرضه نسبتاً منظم باعث می‌شود که نسبت «انباشت به جریان» بیت‌کوین به طور قابل توجهی قابل پیش‌بینی باشد، البته که پیش‌بینی این مدل همیشه ایدئال نیست-همزمان که بیت‌کوین به عنوان یک دارایی بلوغ پیدا می‌کند، عوامل کلان به طور فزاینده‌ای بر قیمت آن تأثیر می‌گذارد.

 

نسبت انباشت به جریان، موجودی فعلی یک کالا را با جریان تولید یا عرضه آن (مقدار استخراج شده در طی یک سال خاص) مقایسه می‌کند.

 

فرمول نسبت انباشت به جریان

 

بیایید درک کنیم که مدل انباشت به جریان بیت‌کوین چگونه به عنوان یک فرمول کار می‌کند. در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین دارای موجودی stock 18،847،331 BTC است که 89.74٪ از کل عرضه آن را تشکیل می‌دهد و دارای جریان سالانه (نرخ تولید سالانه) 328.500 BTC است. این عدد نشان دهنده تغییرات موجودی در هر 10 دقیقه (سرعت تولید هر بلاک جدید) است.

 

با وارد کردن این مقادیر در فرمول جریان/موجودی stock/flow، نسبت S2F 57.374 (18،847،331/328،500) به دست می‌آید. در نتیجه، استخراج کل عرضه فعلی بیت‌کوین تقریباً 57 سال طول خواهد کشید (بدون در نظر گرفتن حداکثر عرضه و هاوینگ).

 

علاوه بر این، رویداد هاوینگ بیت‌کوین با افزایش کمیابی آن، نسبت S2F را افزایش می‌دهد و باعث صعود قیمت بیت‌کوین می‌شود. این مهم‌ترین دلیل برای سرمایه‌گذاران است که چرا بیت‌کوین به جای یک «کالا» به عنوان یک «ارز» طبقه بندی می‌شود.

 

آیا مدل S2F بیت‌کوین دقیق است؟

 

گرچه نسبت S2F همیشه با قیمت BTC ارتباط داشته است، اما این مدل در پیش‌بینی نوسانات قیمت دارایی‌های دیجیتال محدودیت‌های قابل توجهی دارد.

 

به عنوان مثال، این مدل فقط عرضه بیت‌کوین را در نظر می‌گیرد اما تقاضای بازار را لحاظ نمی‌کند. دو عامل اساسی در تعیین قیمت دارایی، عرضه و تقاضا است. در نتیجه، گرچه نسبت S2F هر چهار سال هنگام هاوینگ افزایش می‌یابد، اما در صورت کاهش قابل توجه تقاضای بازار، قیمت آن به طرز چشمگیری کاهش می‌یابد.

 

علاوه بر این، مدل انباشت به جریان بیت‌کوین عوامل زیر که می‌تواند بر قیمت این دارایی تأثیر بگذارد را در نظر نمی‌گیرد:

 

نوسانات: با وجود این که نوسانات بیت‌کوین طی سال‌ها به طرز چشمگیری کاهش یافته است، اما BTC هنوز هم در برابر نوسانات بزرگ آسیب‌پذیر است. سرمایه‌گذاران ممکن است پس از کاهش قابل توجه قیمت در طی یک بازه زمانی پرنوسان، بیت‌کوین‌های خود را بفروشند و پوزشن‌های لانگ (خرید) معامله گران را لیکویید (Liquid) کنند و منجر به کاهش چشمگیر قیمت BTC شوند.

 

رویدادهای غیرمنتظره (قوی سیاه): در اقتصاد، رویدادهای قوی سیاه حوادثی غیرقابل پیش‌بینی هستند که عواقب قابل توجهی دارند، به خصوص برای قیمت یک دارایی. یک رویداد غیرمنتظره برای بیت‌کوین می‌تواند یک سرکوب مقرراتی باشد که هر فردی را از خرید و معامله این رمزارز منع می‌کند. قیمت BTC ممکن است در نتیجه چنین اتفاقی سقوط کند.

 

سایر مدل‌های پیش‌بینی قیمت رمزارزها

روانشناسی سرمایه‌گذاران بازار، که اغلب به عنوان «روانشناسی جمعی» یا «روانشناسی جمعیت» شناخته می‌شوند، برای ارزیابی چرخه بازار مالی با استفاده از تئوری موج الیوت مورد استفاده قرار می‌گیرد. نظریه موج الیوت را حسابدار آمریکایی رالف نلسون الیوت Ralph Nelson Elliott در دهه 1930 ابداع کرد.

 

طبق نظریه امواج الیوت، الگو‌های امواج یا به صورت «دو خط مستقیم» یا با «فراز و نشیب» رشد می‌کنند. در تمامی بازارهای مالی، از جمله بازار ارز دیجیتال، قیمت وارد فازهای اصلی (Impulsive) و فرعی میشود و همان چرخه‌های قبلی را تکرار می‌کند. امواج مشابه و تکرار شونده هستند و به پنج سری موج مجزا در قالب موج اصلی و اصلاحی تقسیم می‌شوند.

 

یکی دیگر از مدل‌های پیش‌بینی قیمت که به نمودار رنگین کمان بیت‌کوین Bitcoin Rainbow) Chart) معروف است، نمودار لگاریتمی قیمت بیت‌کوین است.

 

این نمودار به کاربران امکان می‌دهد تا تغییرات قیمت را با گذشت زمان ردیابی کنند و با نادیده گرفتن نوسانات اجتناب ناپذیر روزانه، بهترین زمان‌ها برای خرید یا فروش بیت‌کوین را شناسایی کنند.

 

به گفته هولگر Holger مخترع این نمودار، نمودار رنگین کمان راهنمای سرمایه‌گذاری نیست، زیرا عملکرد گذشته قیمت نشانگر نتایج آینده نیست. با این حال، این نمودار قیمت بیت‌کوین را به هشت باند بارنگ‌های مختلف تقسیم می‌کند: حباب قطعی (definite bubble)، فومو FOMO، فروش (Sell)، تشکیل حباب Bubble Formation، قیمت کماکان ارزان (still Cheap)، هولد (Hodl)، خرید (Buy)، انباشت (Accumulate) و زیر قیمت (deeply discounted).

 

نحوه سرمایه‌گذاری در رمزارزها با استفاده از مدل انباشت به جریان

با وجود این نقص‌ها، درک نحوه استفاده از مدل انباشت به جریان در معاملات کریپتو می‌تواند مفید باشد. از نظر تئوری، هنگامی که نسبت انباشت به جریان یک رمزارز افزایش می‌یابد، با توجه به تاریخچه این مدل، ارزش آن نیز افزایش خواهد یافت. این نسبت ریاضی می‌تواند به افراد در تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری کمک کند.

 

نسبت S2F بالا، مانند 50 یا بیشتر، کمبود نسبتاً شدید را نشان می‌دهد، و این بدان معنی است که قیمت رمزارز نیز افزایش می‌یابد. ممکن است یک سرمایه‌گذار با دیدن این نسبت تصمیم به فروش بخشی از رمزارزهای خود در قیمت بالا بگیرد. از طرف دیگر، هنگامی که این نسبت کم است اما انتظار می رود مقدار آن در آینده افزایش یابد، ممکن است آن‌ها بیشتر خرید کنند.

 

با وجود محدودیت‌های این مدل، یادگیری نحوه استفاده از نسبت انباشت به جریان در بازار رمزارز می‌تواند یک استراتژی مالی ارزشمند باشد. هنگام بررسی سرمایه‌گذاری در رمزارزها، این مدل باید به لیست ابزارهای پیش‌بینی شما اضافه شود.

 


نظر شما

نظر شما

7 روز هفته ، 24 ساعته پاسخگوی شما هستیم
دیجی اکسچنج